一九九九年，三月十号。

纽约，纳斯达克交易大厅。

开盘钟声响了。

屏幕上的数字跳了一下——五千零四十八。又跳了一下——五千零七十二。

九点三十一分，五千一百。

九点四十五分，五千一百六十。

十点整，五千二百零三。

历史最高。

交易大厅里有人吹口哨，有人站起来鼓掌。穿蓝马甲的交易员抱在一起，有个头发花白的老头举着一瓶香槟，盖子没开，就在那举着，对着摄影机笑。

BC的记者站在大厅门口，对着镜头说了一句话。

“我们正在见证人类历史上最伟大的财富创造时代。”

同一时间，煤市街，书房。

凌晨，北京时间夜里十点。

张红旗坐在桌前，面前摊着三台笔记本电脑，屏幕上跳着纳斯达克的实时行情。

电话响了。

陈默。

“张总，最后三千万美元的多头仓位，全部平了。”

“均价多少出的？”

“雅虎一百四十七，亚马逊九十一，美国在线一百六十三。三只加权平均，盈利百分之六十二。”

“好。磐石资本在美股的多头，一股不剩了？”

“一股不剩，账面干干净净，全是现金。”

“行。”

挂了。

三月十二号，华尔街。

量子基金联合高盛、美林、摩根士丹利、所罗门兄弟、贝尔斯登——五家投行，发了一份联合声明。

十七页。

核心意思三句话。

第一句：互联网经济的估值模型需要重新定义，传统的市盈率指标不适用于高增长科技企业。

第二句：我们上调纳斯达克指数目标价至七千五百点。

第三句：中概股及相关科技股的价值被严重低估。

声明发出去当天，纳斯达克又涨了百分之四点二。

散户疯了。

全世界的钱都在往这个池子里灌。

三月十五号，凌晨三点，煤市街。

张红旗没睡。

桌上铺着一张纸，手写的，八家公司的名字。

前五个：雅虎，亚马逊，美国在线，思科，高通。

后三个：SunMicrosystes，3，康柏。

刘浩站在边上，看了半天。

“后面三个是什么？”

“服务器硬件供应商。互联网公司烧钱买服务器，这三家是最大的供货商。泡沫破了，互联网公司死了，谁还买服务器？”

刘浩点了点头，没全听懂，但大概明白了。

张红旗拿起电话，拨了。

“陈默，做空标的确认。不做指数，做个股。八只。”

他把名字念了一遍。

陈默在那头记着。

“明白。不碰大盘，打个股，避开指数层面的对冲风险。”

“对。大盘有人护，个股没人管。尤其是后面三只硬件公司——华尔街那帮人盯着的是互联网概念，没人盯硬件。”

“看跌期权，行权价按现价百分之六十，对吗？”

“对。”

“杠杆五倍，总投入多少？”

“十五亿美元。”

陈默那头笔停了一下。

“十五亿，名义敞口七十五亿。张总，这个仓位进去了，就没有回头路了。”

“进。”

“什么时候？”

“今天纽约开盘。分三批——上午一批，午盘一批，尾盘一批。”

“明白。”

挂了。

三月十五号，纽约开盘。

磐石资本的看跌期权订单开始进场。

高盛暗池，第一批，五亿美元。

美林柜台，第二批，五亿美元。

午后两点，第三批，五亿美元。

三批全部成交。

十五亿美元的看跌期权，挂在八只股票上，行权日：六月。

当天收盘，没有异动，大盘继续涨。

三月十七号。

做市商动了。

高盛的风控部门发了一份内部备忘录，不对外，但陈默的人搞到了复印件。

核心内容：有大规模空头资金进场，集中在科技板块，来源不明，建议提高看跌期权保证金比例。

当天下午，美林跟进。

保证金比例从百分之二十五上调至百分之四十。

一句话：你要继续做空，多交钱。

陈默算了一笔账，打过来电话。

“张总，保证金缺口五亿美元，账上的钱不够了。”

张红旗放下茶杯。

“新天地离岸账户里还有多少？”